Avec l’inflation en hausse, le rendement net négatif des livrets, que faire de son patrimoine ? Arnaud Thauvron, docteur en sciences de gestion, maître de conférences en finance à l’Université Paris-Est Créteil qui a coordonné le livre Gestion de Patrimoine (Dunod) nous expose les avantages et inconvénients de chaque type de placement.
Quels placements conseiller à un jeune senior encore en vie active ?
« Cela dépend de sa situation fiscale et de ses objectifs qui peuvent être de dégager des revenus complémentaires dès maintenant ou dans le futur. Les placements seront-ils un outils de transmission de son patrimoine ou pas. Si la personne a besoin d’une épargne rapidement disponible, l’assurance vie est parfaite. »
Comment compléter sa retraite future ?
« Le Plan d’Epargne Retraite (PER) est un système de retraite par capitalisation qui permet de payer moins d’impôts. Plus on est imposé, plus un PER est intéressant. On épargne chaque mois et les sommes versées sont bloquées jusqu’à la retraite, sauf cas particuliers comme l’achat d’une résidence principale. Le grand avantage, c’est que l’on peut déduire de ses revenus imposables le montant que l’on épargne, dans certaines limites. En termes de supports, c’est ce que l’on appelle une gestion pilotée : on peut définir un profil de risque et donc le type d’actifs dans lequel on investit.
En milieu de vie de professionnelle, on va plutôt investir dans des actions. Ce qui implique une prise de risque élevée à court terme, mais beaucoup moins à long terme. Si l’on est bientôt à la retraite, on va investir dans des produits peu risqués comme les obligations. À la fin, on récupère l’argent soit en capital d’un seul coup, soit sous la forme d’une rente viagère jusqu’à son décès. »
Et quand on est à la retraite ?
« C’est toujours bien d’avoir une petite épargne sur des livrets (A, LDD, etc.), pour faire face en cas de problème, mais compte tenu de l’inflation actuelle, les taux de rendement sont négatifs. À la retraite, on peut se constituer des revenus réguliers complémentaires avec un placement dans l’immobilier ou dans un plan d’épargne en action (PEA). »
Quels sont les avantages et inconvénients d’un PEA ?
« Un PEA permet, au travers des actions dans lesquelles on investit, de dégager des dividendes dans les années futures. Elles seront taxées aux prélèvements sociaux de 17,8% et sur l’imposition sur le revenu le jour où on solde tout ou partie du PEA. Si on le liquide avant une période de cinq ans, les gains sont imposés au taux de 12,8% sauf si l’on préfère être imposé au taux de l’impôt sur le revenu, si l’on est imposé à un taux marginal d’imposition inférieur à 12,8%. Au delà de cinq ans, en revanche, les gains du PEA ne sont pas imposables. »
Et dans l’immobilier ?
« Deux types de support sont possibles : d’une part, l’immobilier pierre avec investissement locatif. L’avantage, c’est qu’on touche un loyer tous les mois. Et on peut optimiser sa fiscalité. Les inconvénients : c’est une grosse somme d’argent à sortir. On supporte le risque d’impayés et les contraintes de la gestion locative.
D’autre part, on peut envisager l’immobilier papier notamment sous la forme de SCPI. L’avantage, c’est que l’on est pas obligé d’investir un gros montant. Mais il y a des frais de gestion, qui sont très variables. »
Comment s’assurer un financement futur de sa dépendance ?
« L’idéal, c’est avec l’immobilier à condition de s’y prendre assez tôt, dès 50 ans. L’avantage considérable c’est que cet investissement peut être financé par crédit. Dans le cas d’un investissement locatif, les loyers versés par le locataire vont rembourser en partie l’emprunt. Pendant un certain nombre d’années, les deux vont se compenser. On ne perçoit alors aucun revenu mais on se constitue un capital. À l’issue du crédit, on possède un patrimoine qui n’a pas coûté très cher et qui va générer des revenus. »
Quels sont les avantages et inconvénients d’une assurance vie ?
« Deux supports d’investissements sont possibles : les fonds euros qui ne rapportent plus rien actuellement. Et les fonds investis en unité de compte, donc actions ou obligations. L’avantage, c’est que les sommes sont disponibles. Et la fiscalité peut être avantageuse si le contrat a plus de huit ans et la somme inférieure à 150 000 euros. »
Quels sont les avantages et inconvénients du viager ?
« Au moment de la vente, on reçoit une somme, le “bouquet”, et une rente à vie chaque mois de la part de la personne qui a acheté le bien en viager. L’inconvénient, c’est que l’on ne peut pas revenir en arrière.
Source et crédit photo : LE DAUPHINE
